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价格回暖,上游有机硅胶厂家到底谁在赚谁在赔?

文章出处:广东帝博科技有限公司 人气:-发表时间:2018-10-09

  回望过去的一年里面,对硅业人来说无疑是让很记忆犹新的一个过渡期,大家都知道从17年开始DMC有机硅胶产品价在猛然抬价, 甚至导致有价无货现象,导致下游硅胶厂家出现严重影响,亏损倒闭说来就来,一直至到近几个月才出现平直甚至下滑,而在这个 疯狂的时期里上游硅胶制品厂家到底有哪些企业赚了哪些又折了,你想知道吗?

 

  总体状况

 

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  先通过营收、利润、利润率三张总表,看一下从2017年第一季度到2018年第二季度的一年半内,国内有机硅企业的整体状况:

 

 

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 传化、三友、鲁西、兴发、东岳位列前五位

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  鲁西、三友、东岳、合盛、新安获利最多

 

  合盛以23.2%的利润率遥遥领先!由于有机硅价格的上涨,东岳、鲁西、三孚、三友、新安等上游企业均实现了10%以上的利润率。

 

  下面我们一一来看各家企业在2017年第一季度到2018年第二季度一年半内的业绩状况:

 

  销售额第一、利润率倒数——传化智联

 

  过去一年半,传化智联以303亿元的总收入在本文统计的16家有机硅企业中位居第一。在整个2017年,传化智联销售额实现四个季 度的连续增长,2017年第四季度更是达到了72.2亿元。

 

  但是传化的利润额并不高,过去六季度共实现利润7.4亿元,利润率仅为2.6%,在本文统计的16家有机硅上市企业中倒数第四。

 

  赚钱最多——鲁西化工

 

  在销售额方面,虽然鲁西化工不及传化和三友,但过去六季度在净利润方面,鲁西化工却以36.7亿元拔得头筹。而这其中重要因素 之一便为单体价格的上涨。

 

  得益于有机硅产品价格的上升,鲁西化工在2017年实现了连续四个季度的利润大增,利润率更是从第一季度的6.5%一路飙升到第四 季度的18.7%。全年总利润达19.5亿元,与2016年相比同比大增超过600%,无疑是国内有机硅行业的最大赢家。

 

  虽然在2018年有机硅价格小幅度回落,鲁西利润率仍维持在15%以上,上半年实现利润17.2亿元,接近去年全年。

 

  利润率最高——合盛硅业

 

  2017年第一季度到2018年第二季度,合盛硅业平均利润率达到了惊人的23.2%,在本文统计的16家有机硅上市企业中位列第一,领 先第二位的东岳集团6个百分点。也是得益于有机硅产品价格上涨,从2017年第二季度开始,合盛单季净利润便开始大幅增长。虽 然一年半时间的总销售额不过124.2亿元,连三友化工的一半都不到,净利润却高达29.6亿元,与三友相差无几。

 

  销售额、净利润双料老二——三友化工

 

  在销售额方面,三友化工以和传化智联仅1.2亿元的差距,位列第二。过去六个季度,三友化工销售额较为稳定,基本维持在50亿 元的季度销售额。

 

  同时,三友也是净利润第二的企业,六季度总利润达30.7亿元,2018年第二季度更是实现了7.4亿元的净利润,环比增长51.9%。

 

  “三连增三连超”——东岳集团

 

   要说有机硅红利阶段的大赢家,自然少不了东岳集团。2017年第一季度到2018年第二季度,东岳营收并不算很多,与三 友尚有百亿差距,但是东岳的利润与三友则不相上下,过去一年半净利润达到30.5亿元,六季度平均利润率更是达到了17.2%,仅 次于合盛。尤其是2018年上半年,在部分单体企业业绩表现略有下降的情况下,东岳实现了营收和利润的更大幅度增加。

 

  2017年净利润同比大增160%的东岳,没忘记付出血汗的功臣。大家还记得去年底东岳集团的兑现奖励大会吗?东岳一次 性拿出1.1亿元来奖励为集团作出重大贡献的团队和个人,有机硅公司团队更是获得了利润特别贡献奖50万元。强啊!

 

  业绩就像过山车——新安股份

 

  利润率,有点低——兴发集团

 

  兴发与传化有点像,都属于高营收、低利润。2017年第一季度到2018年第二季度的六个季度,兴发实现营收251.5亿元,但是利润 仅有5.1亿元,以2%的利润率在本文统计的16家企业中倒数第二。2017年第三季度是净利润最高的一个季度,1.33亿元,不过利润 率也只有3.3%,与上文提到的企业相距甚远。

 

  小而精——三孚硅业

 

  与以上大佬,尤其是同城兄弟——唐山三友相比,唐山三孚显得mini了许多。过去六个季度,三孚营收非常平稳,单季度营收平均 在2.7亿元左右。但是专注两硅(三氯氢硅、四氯化硅)研发和生产的三孚,利润并不低,尤其在2017年下半年和2018年第一季度 ,净利润较为可观。在六季度平均利润率方面,唐山三孚也以13.1%的利润率高于唐山三友。

 

  炭黑翘楚——黑猫炭黑

 

  黑猫炭黑主营业务之一是白炭黑,因此黑猫的业绩状况与有机硅行业息息相关。过去一年半,黑猫炭黑共实现营收108.5亿元, 2017年第四季度最高,为22.3亿元;2018年第二季度则是黑猫净利润最高的一个季度,为1.7亿元。

 

  看了上游,再看下游。

 

  由于下游企业多为单一企业,规模相对较小,而单体企业大多为综合性化工企业,且本文统计的又是企业的整体数据,因此与上游企业相比,下游硅橡胶制品企业在营收和利润方面的数据相对较小。

 

  由于过去一年多有机硅原料价格的大幅上涨,下游企业生产成本骤增,部分企业不但不赚,而且出现亏损。

 

  利润率垫底——德美化工

 

  2017年第一季度到2018年第二季度,德美化工一年半销售额33亿元,虽然与上游单体企业差距较大,但是与其他下游企业相比,已 经算很高了。不过,2017年后三个季度,德美营收和利润出现三连跌,第四季度更是亏损1000万元。德美六季度总利润只有6000万 元,平均利润率在本文统计的企业中倒数第一。

 

  当然,由于有机硅业务仅仅是德美多个业务板块之一,有机硅市场发展对德美业绩有一定影响,但并不起决定作用。

 

  业绩受影响,利润仍可观——天赐材料

 

  如果只看统计数据,广州天赐材料在过去一年半的业绩可谓亮眼,六个季度实现净利润7.5亿元,2018年第一季度净利润4.12亿元 ,利润率高达94.4%,不过这主要由于该季度会计核算方式的变更。去掉一个最高数,去掉一个最低数,天赐平均利润率大概在 15.2%,在本文统计的16家企业中排名第四,已经相当不错。

 

  不过,通过天赐营收及利润情况表,我们还是可以看出,天赐的业绩也受到上游有机硅原材料价格上涨的影响,2017年第三和第四 季度利润均出现一定下滑,尤其第四季度,净利润仅0.27亿元。即使到了今年第二季度,利润和利润率相比去年同期,也低了很多 。

 

  卖的越多,赚的越少——回天新材

 

  和其他下游企业一样,回天新材的业绩受到了上游原材料价格上涨的巨大影响。回天产品生产涉及的直接材料众多,占生产成本的 80%以上,其主要原材料107硅橡胶等受上游原料价格的影响,也出现价格骤增,导致回天利润被大大压缩。从上表可以看出,整个 2017年,在营收不断小幅增加的情况下,回天利润和利润率几乎呈现递减状态,也就是“卖的越多,赚的越少

 

  不过,随着价格上涨逐渐向下游传递,回天在挺过原料价格暴涨之后,也全面提高公司产品价格,并通过开辟新的国际大宗原料采 购渠道,降低原料成本。在2018年第一季度,回天营收、利润和利润率均实现大幅增长。但是,随着下游行业增长放缓和市场需求 下降,回天在本年第二季度业绩又出现一定下滑。

 

  利润从1个亿到600万——宏达新材

 

  宏达新材是卖的越多,赚的越少的另一个典型。2017年宏达销售额实现四连增,利润却出现四连降,从第一季度的1.05亿元降 到第四季度的600万,利润率也从5.1%降到0.2%。直到进入2018年,才出现一定好转。

 

  稳——美思德化学

 

  整体来看,虽然美思德在利润率方面有所下降,但是过去六个季度,美思德在营收和利润方面波动不大,营收基本在7000万左右, 利润约在1000万左右,平均利润率在15.6%,相当可观。

 

  “利润下降在于研发投入增加”——晨化股份

 

  晨化业绩受有机硅原材料价格上涨的影响并不明显,虽然从2017年第三季度到2018年第一季度利润和利润率出现下滑,但是幅度不 算太大,并且如晨化公告所言,净利润下降的原因主要是:研发费用比上年同期增加以及全资子公司试产后计提固定成本。过去六 季度,晨化实现营收11亿元,利润1.1亿元。

 

  赚钱最少——硅宝科技

 

  单看2017年营业数据,硅宝科技实现了净利润四连增。但是与2016年相比,才会发现过去的一年半,硅宝科技面临重大困难。2017 年,硅宝实现营业总收入7.3亿元,与2016年相比,增长11.6%;但是净利润仅0.52亿元,同比大降42.63%。2018年第一季度,硅宝 更是出现亏损。2017年第一季度至2018年第二季度,硅宝也是本文统计的16家企业中利润最少的。

 

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  结 语

  综合分析以上多家有机硅企业可以发现,在过去有机硅市场波涛汹涌的一年多的时间里,上游单体企业营收和利润均出现大幅增长 ,下游企业则因为原材料成本增加、环保趋严、下游需求疲软等原因,利润大降。不过随着2018年价格变动向下游传导逐渐完成, 下游企业经营出现一定好转。

 

  当下,有机硅市场旺季不旺,原料价格虽然仍处高位,但基本稳定甚至小幅回落。预计未来一定时期,上下游将维持在一种平衡状 态。

 

  长远来看,有机硅行业新一轮扩产正在如火如荼地进行,上游集中度不断提高,且上游企业在逐步向下游延伸和扩张,资本的力量 异常强大。有朝一日,下游中小企业被吞并,几家寡头垄断全行业,也并非不可能。

 


此文关键词:硅胶,硅橡胶,硅胶制品,硅胶厂家

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